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在智能電動汽車行業(yè)“淘汰賽”愈演愈烈的2026年，蔚來集團（下稱“蔚來”）迎來其財務(wù)表現(xiàn)的歷史性轉(zhuǎn)折點。

5月21日晚，蔚來發(fā)布未經(jīng)審計財務(wù)業(yè)績報告，這家曾經(jīng)以“不差錢”著稱的造車新勢力，在2026年第一季度成功扭轉(zhuǎn)了數(shù)年的巨額虧損頹勢，各項核心指標均指向樂觀的“自我造血”能力。

盡管按公認會計準則（GAAP）統(tǒng)計，蔚來本季度凈虧損為3.32億元，但若剔除股權(quán)激勵等非現(xiàn)金支出，其經(jīng)調(diào)整后的凈利潤已悄然轉(zhuǎn)正，達4350萬元。

一季度，蔚來交出了一份遠超市場預(yù)期的答卷。數(shù)據(jù)顯示，蔚來第一季度總收入高達255.3億元人民幣，同比增長112.2%。從財報上看，這主要得益于其交付規(guī)模的擴張，當季共交付新車83465輛，同比增長98.3%。

與此同時，公司的現(xiàn)金儲備已回升至482億元，并在本季度實現(xiàn)了正向的經(jīng)營活動現(xiàn)金流，為其在激烈的市場競爭中提供了充足的“彈藥”。

蔚來的這一轉(zhuǎn)變，并非單純依賴銷量的粗放增長，而是其內(nèi)部體系化轉(zhuǎn)型的成果。

蔚來首席財務(wù)官曲玉在業(yè)績評論中明確指出，公司通過保有量的服務(wù)，與社區(qū)業(yè)務(wù)規(guī)模及盈利能力穩(wěn)步提升，整車毛利率達18.8%，連續(xù)四個季度環(huán)比改善。其他銷售毛利率達20.6%，創(chuàng)下四年來新高。

蔚來創(chuàng)始人、董事長兼首席執(zhí)行官李斌表示，自第二季度起，公司進入新產(chǎn)品密集發(fā)布與交付期，預(yù)計第二季度的總交付量將在11萬至11.5萬輛之間，同比增長52.7%至59.6%。