編者按：2月17日，江蘇華盛鋰電材料股份有限公司（簡稱“華盛鋰電”）將首發(fā)上會(huì)，保薦機(jī)構(gòu)為華泰聯(lián)合證券有限責(zé)任公司，保薦代表人是蔡福祥、李駿。華盛鋰電擬于上交所科創(chuàng)板上市，本次發(fā)行數(shù)量2800.00萬股（不含采用超額配售選擇權(quán)發(fā)行的股票數(shù)量），且不低于本次發(fā)行完成后股份總數(shù)的25%。

華盛鋰電是一家專注于鋰電池電解液添加劑的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售的高新技術(shù)企業(yè)。公司擬募集資金7億元，分別用于年產(chǎn)6000噸碳酸亞乙烯酯、3000噸氟代碳酸乙烯酯項(xiàng)目；研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目。

截至招股說明書簽署日，沈錦良、沈鳴合計(jì)控制華盛鋰電81.31%股份的表決權(quán)（包括沈錦良、沈鳴及其一致行動(dòng)人直接持有的34.00%股份的表決權(quán)和金農(nóng)聯(lián)相關(guān)企業(yè)、敦行相關(guān)企業(yè)委托給沈錦良的合計(jì)47.31%股份的表決權(quán)），能夠?qū)θA盛鋰電股東大會(huì)決策產(chǎn)生決定性影響，為公司控股股東、實(shí)際控制人。報(bào)告期內(nèi)實(shí)際控制人曾發(fā)生變動(dòng)。2018年1月至2019年2月，華盛鋰電的控股股東為長園集團(tuán)，無實(shí)際控制人。2019年3月至今，華盛鋰電的控股股東及實(shí)際控制人為沈錦良、沈鳴。

2018年、2019年、2020年、2021年1-6月，華盛鋰電的營業(yè)收入分別為36942.82萬元、42340.73萬元、44467.00萬元、38287.65萬元，歸屬于母公司股東的凈利潤分別為6032.15萬元、7593.09萬元、7803.02萬元、12142.62萬元，扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤分別為5562.29萬元、7039.06萬元、6597.78萬元、11859.12萬元，經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額分別為7294.96萬元、10459.03萬元、12427.08萬元、5058.78萬元。

2021年1-9月，華盛鋰電的營業(yè)收入分別為69146.91萬元，同比增長135.61%；歸屬于母公司股東的凈利潤26651.89萬元，同比增長561.37%；扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤26441.35萬元，同比增長666.95%；經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額12028.19萬元，同比增長35.33%。

2021年度，華盛鋰電預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入93000萬元至99000萬元，同比上升109.14%至122.64%，扣非后歸母凈利潤為33650萬元至38550萬元，同比上升410.02%至484.29%。

2018年末、2019年末、2020年末、2021年6月末，華盛鋰電的流動(dòng)比率分別為0.79、0.98、1.41、1.66，速動(dòng)比率分別為0.64、0.81、1.23、1.52，合并資產(chǎn)負(fù)債率分別為51.30%、38.91%、32.38%、31.78%。

公司主要客戶包括天賜材料、三菱化學(xué)、國泰華榮等。報(bào)告期內(nèi)，華盛鋰電來自前五大客戶的收入占營業(yè)收入的比例分別為70.57%、78.45%、75.48%和75.72%，公司業(yè)績受下游客戶業(yè)績變動(dòng)的影響較大。

招股書顯示，2018年、2019年、2020年和2021年1-6月，華盛鋰電綜合毛利率分別為40.25%、40.67%、40.77%和54.30%，2018-2020年度略有波動(dòng)，2021年1-6月受產(chǎn)品供不應(yīng)求、價(jià)格提升的影響毛利率有較大上升。其中，VC產(chǎn)品的毛利率分別為46.53%、48.46%、48.68%和60.34%；FEC產(chǎn)品的毛利率分別為23.80%、23.82%、25.72%和43.51%；相關(guān)產(chǎn)品的毛利率有所波動(dòng)。華盛鋰電表示，報(bào)告期內(nèi)公司綜合毛利率較為穩(wěn)定，毛利率水平相對于可比公司平均值較高，各期內(nèi)，可比公司毛利率平均值分別為24.61%、28.18%、29.13%、31.78%。

2018年末、2019年末、2020年末和2021年6月末，華盛鋰電應(yīng)收賬款余額分別為11847.34萬元、13745.02萬元、17499.95萬元和23792.10萬元，應(yīng)收賬款余額占營業(yè)收入比例分別為為32.07%、32.46%、39.35%和62.14%。華盛鋰電指出，2018-2020年末，華盛鋰電應(yīng)收賬款余額占營業(yè)收入比重較為穩(wěn)定，2021年6月末應(yīng)收賬款余額占營業(yè)收入比例有較大的增加，主要系公司銷售增長所致。公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率低于可比公司平均水平。各期華盛鋰電應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分別為3.65、3.31、2.85、3.71，可比公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率平均值分別為6.52、5.48、5.07、6.56。此外，華盛鋰電2020年、2019年、2018年應(yīng)收賬款逾期金額分別為1966.95萬元、4405.28萬元、2657.23萬元。

華盛鋰電表示，報(bào)告期各期末，公司應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收賬款、應(yīng)收款項(xiàng)融資賬面價(jià)值之和分別為19702.01萬元、19822.92萬元27724.69萬元和38059.34萬元，占各期末流動(dòng)資產(chǎn)的比例分別為62.66%、67.12%、71.79%和69.46%。隨著公司業(yè)務(wù)規(guī)模的不斷擴(kuò)大，應(yīng)收款項(xiàng)的增長將進(jìn)一步加大公司的營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)壓力；同時(shí)，如果下游行業(yè)或主要客戶的經(jīng)營狀況發(fā)生重大不利變化，也將加大公司壞賬損失的風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而對公司資產(chǎn)質(zhì)量以及財(cái)務(wù)狀況產(chǎn)生不利影響。

據(jù)經(jīng)濟(jì)參考報(bào)，華盛鋰電報(bào)告期內(nèi)關(guān)聯(lián)交易頻發(fā)。報(bào)告期內(nèi)，華盛鋰電經(jīng)常性關(guān)聯(lián)交易金額總額為624.80萬元。其中，華盛鋰電向江陰市海年機(jī)械制造有限公司采購不銹鋼桶及設(shè)備金額為590.66萬元。值得關(guān)注的是，江陰海年實(shí)際控制人為沈剛，系華盛鋰電實(shí)控人沈錦良的兒子，江陰海年自2011年開始就為華盛鋰電定制生產(chǎn)不銹鋼桶。更值得注意的是，招股書顯示，江陰海年在華盛鋰電報(bào)告期內(nèi)未實(shí)際進(jìn)行生產(chǎn)，上述華盛鋰電590.66萬元關(guān)聯(lián)采購物品是江陰海年從江陰市國源動(dòng)力設(shè)備有限公司和蘇州吉邦包裝容器有限公司采購而來。

據(jù)《壹財(cái)信》，華盛鋰電安全、環(huán)保問題纏身。2021年6月30日，華盛鋰電科創(chuàng)板IPO被上交所受理。然而僅隔半個(gè)月，華盛鋰電因?yàn)榘踩a(chǎn)問題被“點(diǎn)名”。7月19日，張家港市人民政府官網(wǎng)發(fā)布一則預(yù)警通知。該通知提及，7月15日19時(shí)左右，華盛鋰電固廢庫發(fā)生自燃，造成部分設(shè)備設(shè)施燒毀，未造成人員傷亡。

華盛鋰電在安全生產(chǎn)管理上頻繁出現(xiàn)漏洞。2020年8月，張家港市保稅區(qū)安全環(huán)保局組織開展轄區(qū)內(nèi)安全生產(chǎn)夜查活動(dòng)，抽查的企業(yè)包含華盛鋰電。雖然華盛鋰電安全設(shè)備、設(shè)施都處于正常安全投用狀態(tài)，不過公司人員信息系統(tǒng)數(shù)據(jù)不準(zhǔn)確，現(xiàn)場實(shí)際人數(shù)與統(tǒng)計(jì)顯示人數(shù)不符，管理不到位。2018年5月18日，泰興市人民政府官網(wǎng)公示，市安監(jiān)執(zhí)法人員在檢查華盛鋰電子公司泰興華盛精細(xì)化工有限公司安全生產(chǎn)時(shí)，發(fā)現(xiàn)企業(yè)在安全生產(chǎn)方面至少存在7處安全隱患，責(zé)令企業(yè)立即整改。同年，泰興華盛還因存在超標(biāo)排放大氣污染物的行為和不正常運(yùn)行固廢焚燒爐廢氣污染防治設(shè)施的行為受到兩次環(huán)保處罰，合計(jì)罰款80萬元。

除了華盛鋰電及其子公司出現(xiàn)安全生產(chǎn)、環(huán)保問題外，華盛鋰電的選擇的合作供應(yīng)商在此等問題上也不省心。公開資料顯示，華盛鋰電2018年前五大供應(yīng)商中的三家被環(huán)保、安全生產(chǎn)問題纏身。

《壹財(cái)信》還稱，原控股股東長園集團(tuán)在年報(bào)中披露的華盛鋰電相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)與華盛鋰電招股書披露的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)存在差異。此外，華盛鋰電募投項(xiàng)目的信披也出現(xiàn)“打架”。

據(jù)中國能源報(bào)，華盛鋰電存在一定技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)。華盛鋰電生產(chǎn)VC中使用的合成工藝，已經(jīng)由張家港市國泰華榮化工新材料有限公司于2005年4月申請專利并獲得授權(quán)。華盛鋰電于2012年9月與國泰華榮簽訂《專利實(shí)施許可合同》，約定國泰華榮許可華盛鋰電在標(biāo)的專利有效期內(nèi)（專利法定屆滿日為2025年4月29日），可使用標(biāo)的專利方法開展生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)，并擁有該專利的優(yōu)先受讓權(quán)。華盛鋰電坦承，鑒于許可方及其參股企業(yè)也保留實(shí)施該專利技術(shù)的權(quán)利，因此存在許可方利用該項(xiàng)專利技術(shù)生產(chǎn)同類產(chǎn)品，加劇市場競爭的風(fēng)險(xiǎn)。若因雙方合作等原因，導(dǎo)致相關(guān)協(xié)議終止、國泰華榮授權(quán)其他方使用許可技術(shù)，則將可能對公司業(yè)績與未來經(jīng)營造成一定的不利影響。

專注于鋰電池電解液添加劑IPO擬募資7億

華盛鋰電創(chuàng)立于1997年，是一家專注于鋰電池電解液添加劑的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售的高新技術(shù)企業(yè)。公司產(chǎn)品主要有電子化學(xué)品及特殊有機(jī)硅兩大系列。

截至招股說明書簽署日，沈錦良、沈鳴合計(jì)控制華盛鋰電81.31%股份的表決權(quán)（包括沈錦良、沈鳴及其一致行動(dòng)人直接持有的34.00%股份的表決權(quán)和金農(nóng)聯(lián)相關(guān)企業(yè)、敦行相關(guān)企業(yè)委托給沈錦良的合計(jì)47.31%股份的表決權(quán)），能夠?qū)θA盛鋰電股東大會(huì)決策產(chǎn)生決定性影響，為公司控股股東、實(shí)際控制人。

報(bào)告期內(nèi)實(shí)際控制人曾發(fā)生變動(dòng)。2018年1月至2019年2月，華盛鋰電的控股股東為長園集團(tuán)，無實(shí)際控制人。2019年3月至今，華盛鋰電的控股股東及實(shí)際控制人為沈錦良、沈鳴。

華盛鋰電擬于上交所科創(chuàng)板上市，本次發(fā)行數(shù)量2800.00萬股（不含采用超額配售選擇權(quán)發(fā)行的股票數(shù)量），且不低于本次發(fā)行完成后股份總數(shù)的25%。

華盛鋰電的保薦機(jī)構(gòu)為華泰聯(lián)合證券有限責(zé)任公司，保薦代表人是蔡福祥、李駿。

華盛鋰電擬募集資金7億元，其中，6.74億元用于年產(chǎn)6000噸碳酸亞乙烯酯、3000噸氟代碳酸乙烯酯項(xiàng)目，2650.25萬元用于研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目。

2021年預(yù)計(jì)扣非凈利增410.02%至484.29%

2018年、2019年、2020年、2021年1-6月，華盛鋰電的營業(yè)收入分別為36942.82萬元、42340.73萬元、44467.00萬元、38287.65萬元，歸屬于母公司股東的凈利潤分別為6032.15萬元、7593.09萬元、7803.02萬元、12142.62萬元，扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤分別為5562.29萬元、7039.06萬元、6597.78萬元、11859.12萬元，經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額分別為7294.96萬元、10459.03萬元、12427.08萬元、5058.78萬元。

2020年，華盛鋰電進(jìn)行現(xiàn)金分紅2050萬元。

2021年1-9月，華盛鋰電的營業(yè)收入分別為69146.91萬元，同比增長135.61%；歸屬于母公司股東的凈利潤26651.89萬元，同比增長561.37%；扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤26441.35萬元，同比增長666.95%；經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額12028.19萬元，同比增長35.33%。

公司管理層根據(jù)經(jīng)營環(huán)境、市場行情估算，2021年度，華盛鋰電預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入93000萬元至99000萬元，同比上升109.14%至122.64%，扣非后歸母凈利潤為33650萬元至38550萬元，同比上升410.02%至484.29%。上述2021年度財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)未經(jīng)會(huì)計(jì)師審計(jì)或?qū)忛啠也粯?gòu)成盈利預(yù)測。

償債能力方面，2018年末、2019年末、2020年末、2021年6月末，華盛鋰電的流動(dòng)比率分別為0.79、0.98、1.41、1.66，速動(dòng)比率分別為0.64、0.81、1.23、1.52，合并資產(chǎn)負(fù)債率分別為51.30%、38.91%、32.38%、31.78%。

前五大客戶收入占營收超七成

公司主要客戶包括天賜材料、三菱化學(xué)、國泰華榮等。報(bào)告期內(nèi)，華盛鋰電來自前五大客戶的收入占營業(yè)收入的比例分別為70.57%、78.45%、75.48%和75.72%，公司業(yè)績受下游客戶業(yè)績變動(dòng)的影響較大。

華盛鋰電指出，公司客戶相對集中與下游動(dòng)力鋰離子電池電解液行業(yè)競爭格局較為集中的發(fā)展現(xiàn)狀相一致。若公司因產(chǎn)品和服務(wù)質(zhì)量不符合主要客戶的要求導(dǎo)致雙方合作關(guān)系發(fā)生重大不利變化，或主要客戶市場占有率下降導(dǎo)致其采購量減少，或主要客戶因經(jīng)營狀況發(fā)生較大風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)而發(fā)生不再續(xù)約、違約等情形，公司在短期內(nèi)無法開拓新客戶，將對公司的經(jīng)營業(yè)績造成不利影響。

毛利率高于可比公司平均值

招股書顯示，2018年、2019年、2020年和2021年1-6月，華盛鋰電綜合毛利率分別為40.25%、40.67%、40.77%和54.30%，2018-2020年度略有波動(dòng)，2021年1-6月受產(chǎn)品供不應(yīng)求、價(jià)格提升的影響毛利率有較大上升。其中，VC產(chǎn)品的毛利率分別為46.53%、48.46%、48.68%和60.34%；FEC產(chǎn)品的毛利率分別為23.80%、23.82%、25.72%和43.51%；相關(guān)產(chǎn)品的毛利率有所波動(dòng)。

2018年、2019年、2020年和2021年1-6月，可比公司毛利率平均值分別為24.61%、28.18%、29.13%、31.78%。

華盛鋰電表示，報(bào)告期內(nèi)公司綜合毛利率較為穩(wěn)定，毛利率水平相對于可比公司平均值較高，主要原因是公司與可比公司的細(xì)分產(chǎn)品存在一定差異，鋰電池電解液添加劑相對于電解液以及電解質(zhì)鋰鹽、溶劑等電解液材料毛利率較高。

2021年6月末應(yīng)收賬款余額占營業(yè)收入62.14%

2018年末、2019年末、2020年末和2021年6月末，華盛鋰電應(yīng)收賬款凈額分別為10853.97萬元、12770.62萬元、16569.33萬元和22583.39萬元，占期末流動(dòng)資產(chǎn)的比例分別為34.52%、43.24%、42.90%和41.21%。

2018年末、2019年末、2020年末和2021年6月末，華盛鋰電應(yīng)收賬款余額分別為11847.34萬元、13745.02萬元、17499.95萬元和23792.10萬元，應(yīng)收賬款余額占營業(yè)收入比例分別為為32.07%、32.46%、39.35%和62.14%。

華盛鋰電指出，2018-2020年末，華盛鋰電應(yīng)收賬款余額占營業(yè)收入比重較為穩(wěn)定，2021年6月末應(yīng)收賬款余額占營業(yè)收入比例有較大的增加，主要系公司銷售增長所致。

華盛鋰電表示，報(bào)告期各期末，公司應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收賬款、應(yīng)收款項(xiàng)融資賬面價(jià)值之和分別為19702.01萬元、19822.92萬元27724.69萬元和38059.34萬元，占各期末流動(dòng)資產(chǎn)的比例分別為62.66%、67.12%、71.79%和69.46%。隨著公司業(yè)務(wù)規(guī)模的不斷擴(kuò)大，應(yīng)收款項(xiàng)的增長將進(jìn)一步加大公司的營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)壓力；同時(shí)，如果下游行業(yè)或主要客戶的經(jīng)營狀況發(fā)生重大不利變化，也將加大公司壞賬損失的風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而對公司資產(chǎn)質(zhì)量以及財(cái)務(wù)狀況產(chǎn)生不利影響。

2018年、2019年、2020年、2021年1-6月，華盛鋰電應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分別為3.65、3.31、2.85、3.71，可比公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率平均值分別為6.52、5.48、5.07、6.56。

華盛鋰電表示，公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率低于可比公司平均水平，主要差異在于石大勝華的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率水平較高。石大勝華油氣類產(chǎn)品銷售主要通過現(xiàn)款結(jié)算方式，碳酸脂類產(chǎn)品采用現(xiàn)款結(jié)算或信用期結(jié)算方式，且建立了較為嚴(yán)格的催收體系，因而應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率顯著高于公司及其他可比上市公司。

此外，華盛鋰電2020年、2019年、2018年應(yīng)收賬款逾期金額分別為1966.95萬元、4405.28萬元、2657.23萬元。

關(guān)聯(lián)交易頻發(fā)

據(jù)經(jīng)濟(jì)參考報(bào)，華盛鋰電報(bào)告期內(nèi)關(guān)聯(lián)交易頻發(fā)。招股書顯示，華盛鋰電控股股東、實(shí)際控制人為沈錦良、沈鳴父子。報(bào)告期內(nèi)，華盛鋰電經(jīng)常性關(guān)聯(lián)交易金額總額為624.80萬元。其中，華盛鋰電向江陰市海年機(jī)械制造有限公司（簡稱“江陰海年”）采購不銹鋼桶及設(shè)備金額為590.66萬元。值得關(guān)注的是，江陰海年實(shí)際控制人為沈剛，系華盛鋰電實(shí)控人沈錦良的兒子，江陰海年自2011年開始就為華盛鋰電定制生產(chǎn)不銹鋼桶。

更值得注意的是，招股書顯示，江陰海年在華盛鋰電報(bào)告期內(nèi)未實(shí)際進(jìn)行生產(chǎn)，上述華盛鋰電590.66萬元關(guān)聯(lián)采購物品是江陰海年從江陰市國源動(dòng)力設(shè)備有限公司和蘇州吉邦包裝容器有限公司采購而來。

安全、環(huán)保問題纏身

據(jù)《壹財(cái)信》，2021年6月30日，華盛鋰電科創(chuàng)板IPO被上交所受理。然而僅隔半個(gè)月，華盛鋰電因?yàn)榘踩a(chǎn)問題被“點(diǎn)名”。7月19日，張家港市人民政府官網(wǎng)發(fā)布一則預(yù)警通知。該通知提及，7月15日19時(shí)左右，華盛鋰電固廢庫發(fā)生自燃，造成部分設(shè)備設(shè)施燒毀，未造成人員傷亡。

國家歷來都非常重視化工行業(yè)的安全生產(chǎn)問題，而身處精細(xì)化工行業(yè)的華盛鋰電，在生產(chǎn)過程中使用的部分原材料具有易燃、有毒等化學(xué)性質(zhì)，理應(yīng)更加重視安全生產(chǎn)問題，但是華盛鋰電在安全生產(chǎn)管理上頻繁出現(xiàn)漏洞。

2020年8月，張家港市保稅區(qū)安全環(huán)保局組織開展轄區(qū)內(nèi)安全生產(chǎn)夜查活動(dòng)，抽查的企業(yè)包含華盛鋰電。雖然華盛鋰電安全設(shè)備、設(shè)施都處于正常安全投用狀態(tài)，不過公司人員信息系統(tǒng)數(shù)據(jù)不準(zhǔn)確，現(xiàn)場實(shí)際人數(shù)與統(tǒng)計(jì)顯示人數(shù)不符，管理不到位。

2018年5月18日，泰興市人民政府官網(wǎng)公示，市安監(jiān)執(zhí)法人員在檢查華盛鋰電子公司泰興華盛精細(xì)化工有限公司（下稱“泰興華盛”）安全生產(chǎn)時(shí)，發(fā)現(xiàn)企業(yè)在安全生產(chǎn)方面至少存在7處安全隱患，責(zé)令企業(yè)立即整改。

同年，泰興華盛還因存在超標(biāo)排放大氣污染物的行為和不正常運(yùn)行固廢焚燒爐廢氣污染防治設(shè)施的行為受到兩次環(huán)保處罰，合計(jì)罰款80萬元。

除了華盛鋰電及其子公司出現(xiàn)安全生產(chǎn)、環(huán)保問題外，華盛鋰電的選擇的合作供應(yīng)商在此等問題上也不省心。公開資料顯示，華盛鋰電2018年前五大供應(yīng)商中的三家被環(huán)保、安全生產(chǎn)問題纏身。

供應(yīng)商南通市明鑫化工有限公司（下稱“明鑫化工”）是華盛鋰電2018年的第二大供應(yīng)商，對華盛鋰電銷售氟化鉀1610.04萬元。根據(jù)南通市人民政府官網(wǎng)2018年6月公示的“2018年6月19日中央環(huán)保督察‘回頭看’交辦問題清單”，明鑫化工存在廢水、廢氣污染周邊環(huán)境的環(huán)保問題。

位于江蘇省泰州市泰興市的兩家供應(yīng)商泰興市泰鵬醫(yī)藥化工有限公司（下稱“泰鵬醫(yī)藥”）、泰興市泰達(dá)精細(xì)化工有限公司（下稱“泰達(dá)精細(xì)化工”）也問題頗多。2017年4月17日，在泰州市市長帶隊(duì)開展的“263”專項(xiàng)行動(dòng)查訪中，泰鵬醫(yī)藥的現(xiàn)場存在生產(chǎn)設(shè)備老化、管理秩序混亂、環(huán)保設(shè)施較落后等問題。泰達(dá)精細(xì)化工雖然在查訪中處于停產(chǎn)狀態(tài)，但是廠區(qū)仍存在環(huán)境安全隱患。

2018年，這兩家供應(yīng)商均出現(xiàn)在華盛鋰電前五大供應(yīng)商之列。華盛鋰電向泰鵬醫(yī)藥采購碳酸乙烯酯2089.81萬元，向泰達(dá)精細(xì)化工采購碳酸乙烯酯925.23萬元。

2018年7月10日，泰鵬醫(yī)藥因6臺(tái)可燃?xì)怏w檢測報(bào)警儀中有2臺(tái)無定期檢測報(bào)告，違反了《安全生產(chǎn)法》，被泰州市安監(jiān)局處以5萬元罰款。

2019年6月3日，泰鵬醫(yī)藥因未采取措施減少氣態(tài)污染物排放、未按規(guī)定設(shè)置廢氣排污口等問題被泰州市泰興生態(tài)環(huán)境局處以罰款64萬元。

信息披露頻出差異

據(jù)《壹財(cái)信》，原控股股東長園集團(tuán)在年報(bào)中披露的華盛鋰電相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)與華盛鋰電招股書披露的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)存在差異。

根據(jù)長園集團(tuán)2018年年報(bào)，華盛鋰電當(dāng)期的總資產(chǎn)為87330.83萬元，凈資產(chǎn)為42990.08萬元，營業(yè)收入37954.19萬元，營業(yè)利潤為7591.94萬元，凈利潤為6287.17萬元，以上為合并口徑。

（截圖來自長園集團(tuán)2018年年報(bào)）

不過，華盛鋰電的招股書顯示，2018年總資產(chǎn)為87485.35萬元、凈資產(chǎn)為42016.66萬元、營業(yè)收入為36942.82萬元、營業(yè)利潤為7129.58萬元、凈利潤為6095.19萬元。以上幾個(gè)科目的數(shù)據(jù)均與長園集團(tuán)披露的對應(yīng)數(shù)據(jù)存在差異。

（截圖來自華盛鋰電招股書）

除了財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)信披出現(xiàn)差異外，華盛鋰電募投項(xiàng)目的信披也出現(xiàn)“打架”。

據(jù)招股書，此次IPO，華盛鋰電擬募集70000.28萬元建設(shè)年產(chǎn)6000噸碳酸亞乙烯酯、3000噸氟代碳酸乙烯酯項(xiàng)目（下稱“項(xiàng)目一”）及研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目。

其中項(xiàng)目一的總投資金額為87350.00萬元，建設(shè)周期擬定為2年。項(xiàng)目年新增6000噸碳酸亞乙烯酯、3000噸氟代碳酸乙烯酯、20675噸鹽酸、49089噸次氯酸鈉、7977噸氯化鈉、4265噸氯化鉀和氟化鉀混合鹽。

項(xiàng)目一的建設(shè)地點(diǎn)位于張家港市揚(yáng)子江國際化學(xué)工業(yè)園，華盛鋰電現(xiàn)有廠區(qū)預(yù)留空地（張家港二期生產(chǎn)基地，位于青海路5號(hào)）與新廠區(qū)（華盛新區(qū)，位于港華路和南海路交匯處東北面）兩個(gè)地塊。其中，張家港二期生產(chǎn)基地占地面積為3661.36平方米，建筑面積為9111.88平方米；新廠區(qū)占地面積37994.00平方米，建筑面積58570.00平方米。

不過，項(xiàng)目一的環(huán)評文件顯示，項(xiàng)目總投資為80750.00萬元，建設(shè)周期為12個(gè)月，該項(xiàng)目在揚(yáng)子江國際化學(xué)工業(yè)園港華路和南海路交匯處東北面新建三廠區(qū)。因?yàn)轫?xiàng)目是異地?cái)U(kuò)建，在新建三廠進(jìn)行生產(chǎn)，與一廠、二廠無依托關(guān)系。并且環(huán)評文件還披露，項(xiàng)目的建設(shè)面積和占地面積為101883.00平方米，建筑面積為58570.00平方米。

存在一定技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)

據(jù)中國能源報(bào)，來自高工鋰電研究院的數(shù)據(jù)顯示，2019年我國電解液產(chǎn)量18.3萬噸，同比增長30.81%，主要是由于動(dòng)力、儲(chǔ)能電池電解液產(chǎn)量上升和出口量保持穩(wěn)定增長所致。2020年我國電解液出貨量25.2萬噸，同比增長37.7%，市場增幅超預(yù)期，主要是下半年新能源汽車市場需求大幅增長帶動(dòng)。

據(jù)介紹，華盛鋰電多年來堅(jiān)持自主創(chuàng)新，注重研發(fā)投入。目前在鋰電池電解液添加劑和特殊有機(jī)硅領(lǐng)域擁有多項(xiàng)核心技術(shù)，已取得44項(xiàng)境內(nèi)授權(quán)專利與9項(xiàng)國際專利。目前擁有張家港一期、二期兩個(gè)生產(chǎn)基地以及全資子公司泰興華盛，擁有年產(chǎn)5000噸VC、FEC產(chǎn)品的生產(chǎn)能力。

不過，華盛鋰電產(chǎn)品生產(chǎn)仍存在一定風(fēng)險(xiǎn)。數(shù)據(jù)顯示，華盛鋰電產(chǎn)品以VC和FEC為主，合計(jì)收入占總營收比例約85%，其中來自VC產(chǎn)品的收入在總營收中占比超過50%。

但華盛鋰電生產(chǎn)VC中使用的合成工藝，已經(jīng)由張家港市國泰華榮化工新材料有限公司（下稱“國泰華榮”）于2005年4月申請專利并獲得授權(quán)。華盛鋰電于2012年9月與國泰華榮簽訂《專利實(shí)施許可合同》，約定國泰華榮許可華盛鋰電在標(biāo)的專利有效期內(nèi)（專利法定屆滿日為2025年4月29日），可使用標(biāo)的專利方法開展生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)，并擁有該專利的優(yōu)先受讓權(quán)。

“鑒于許可方及其參股企業(yè)也保留實(shí)施該專利技術(shù)的權(quán)利，因此存在許可方利用該項(xiàng)專利技術(shù)生產(chǎn)同類產(chǎn)品，加劇市場競爭的風(fēng)險(xiǎn)。若因雙方合作等原因，導(dǎo)致相關(guān)協(xié)議終止、國泰華榮授權(quán)其他方使用許可技術(shù)，則將可能對公司業(yè)績與未來經(jīng)營造成一定的不利影響。”華盛鋰電坦承。

此外，隨著行業(yè)的發(fā)展以及技術(shù)的迭代，新型技術(shù)路徑如氫燃料電池、固態(tài)鋰電池等可能對現(xiàn)有的液態(tài)鋰離子電池產(chǎn)生沖擊。“若未來鋰離子電池的性能、技術(shù)指標(biāo)和經(jīng)濟(jì)性被其他技術(shù)路線的動(dòng)力電池超越，鋰離子電池的市場份額可能被擠占甚至替代。公司作為鋰電池電解液添加劑供應(yīng)商，若不能順應(yīng)行業(yè)發(fā)展趨勢，及時(shí)實(shí)現(xiàn)技術(shù)進(jìn)步或轉(zhuǎn)型，則收入和經(jīng)營業(yè)績將受到較大的不利影響?！比A盛鋰電指出。