8月16日，央行官方微信公眾號轉(zhuǎn)發(fā)2020年第16期《求是》雜志刊發(fā)的中國人民銀行黨委書記、中國銀保監(jiān)會主席郭樹清的署名文章《堅定不移打好防范化解金融風(fēng)險攻堅戰(zhàn)》。

文章稱，防范化解金融風(fēng)險攻堅戰(zhàn)取得實質(zhì)性突破，金融資產(chǎn)盲目擴張得到根本扭轉(zhuǎn)，影子銀行風(fēng)險持續(xù)收斂，房地產(chǎn)金融化泡沫化勢頭得到遏制，互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險大幅壓降。經(jīng)過持續(xù)努力，金融風(fēng)險總體趨于收斂，金融體系韌性明顯增強。與此同時，我國金融體系也面臨不少挑戰(zhàn)和困難，既要進一步提升金融服務(wù)質(zhì)效，又要有序處置重點領(lǐng)域突出風(fēng)險，實現(xiàn)穩(wěn)增長和防風(fēng)險長期均衡。

金融資產(chǎn)盲目擴張得到根本扭轉(zhuǎn)

文章提供的數(shù)據(jù)顯示，2017年至2019年，銀行業(yè)向?qū)嶓w經(jīng)濟提供的信貸資金和債券投資年均增速分別高達12.1%和13.9%，而資產(chǎn)年均增速只有7.7%，不及2008年至2016年的一半，相當(dāng)于向?qū)嶓w經(jīng)濟多投入64萬億元資金的同時，銀行業(yè)資產(chǎn)少擴張88萬億元。保險業(yè)激進的投資理財型業(yè)務(wù)得到遏制，壽險業(yè)務(wù)的中短期保費占比從31%的歷史高點降至4%。企業(yè)部門杠桿率穩(wěn)中有降，居民和政府部門杠桿率增速放緩。宏觀杠桿率扭轉(zhuǎn)了2008年至2016年年均上升10多個百分點的勢頭，最近三年總體穩(wěn)定在250%左右。

我國影子銀行風(fēng)險隱患一度非常嚴重。影子銀行層層嵌套，風(fēng)險隱蔽，與房地產(chǎn)泡沫、地方隱性債務(wù)、非法互聯(lián)網(wǎng)融資等緊密交織。2017年開始集中整治不規(guī)范的同業(yè)、理財和表外業(yè)務(wù)，2018年資管新規(guī)落地實施，經(jīng)過幾年努力，初步呈現(xiàn)根本性好轉(zhuǎn)勢頭。2019年末，影子銀行規(guī)模較歷史峰值壓降16萬億元。同業(yè)理財、同業(yè)投資和券商資管分別較峰值縮減87%、26%和42%。委托貸款、信托貸款和各類交叉金融投資產(chǎn)品持續(xù)收縮。一些國際組織和專業(yè)機構(gòu)給予高度評價，認為中國降低影子銀行風(fēng)險的成績最為顯著，從根本上維護了金融體系穩(wěn)定。

針對較為普遍的資產(chǎn)質(zhì)量不實問題，對金融機構(gòu)開展多角度檢查評估，嚴格要求風(fēng)險資產(chǎn)審慎分級。堅決懲治掩蓋不良資產(chǎn)，嚴厲打擊做假賬。商業(yè)銀行逾期90天以上貸款與不良貸款之比，2016年一度超過128%，2019年末降至82%。3年時間里，銀行業(yè)共處置不良貸款5.8萬億元，超過之前8年處置額的總和。與此同時，加快補充資本，增提撥備，全面提升了各類金融機構(gòu)應(yīng)對外來沖擊的實力。

房地產(chǎn)貸款增速三年下降12個百分點

文章認為，房地產(chǎn)泡沫是威脅金融安全的最大“灰犀牛”。近年來，各地區(qū)各部門根據(jù)“房住不炒”和“一城一策”精神，優(yōu)化金融資源配置，嚴防資金違規(guī)流入房地產(chǎn)市場。2019年與2016年相比，房地產(chǎn)貸款增速下降12個百分點，新增房地產(chǎn)貸款占全部新增貸款的比重下降10個百分點。既滿足房地產(chǎn)行業(yè)平穩(wěn)發(fā)展的正常需要，又避免因資金過度集中出現(xiàn)更大風(fēng)險。

郭樹清在文章中稱，我國一度存在大量“無照駕駛”平臺違法從事金融活動，其中很多打著金融創(chuàng)新和“互聯(lián)網(wǎng)+”旗號混淆視聽。經(jīng)過集中整治，互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域風(fēng)險形勢明顯好轉(zhuǎn)，過去“遍地開花”的亂象得到整治。一大批違法開辦的互聯(lián)網(wǎng)理財、保險、證券、基金和代幣機構(gòu)被取締。全國實際運營P2P網(wǎng)貸機構(gòu)，由高峰時期約5000家壓降至2020年6月末的29家，借貸規(guī)模及參與人數(shù)連續(xù)24個月下降。

截至2019年末，全國建立債委會約2萬家，實施市場化法治化債轉(zhuǎn)股1.4萬億元，幫助大量仍有發(fā)展?jié)摿Φ钠髽I(yè)渡過難關(guān)。一大批流動性困難企業(yè)的債券違約和股票質(zhì)押風(fēng)險得到緩釋，相當(dāng)一部分落后產(chǎn)能或管理不善的“僵尸企業(yè)”有序出清。約500家大中型企業(yè)實施聯(lián)合授信試點，債務(wù)約束的內(nèi)生動力顯著增強。

監(jiān)管部門三年罰沒72.4億元

2017年至2019年，監(jiān)管部門嚴肅追究金融機構(gòu)和從業(yè)人員違法違規(guī)責(zé)任，處罰銀行保險機構(gòu)8818家次，處罰責(zé)任人員10713人次，罰沒合計72.4億元，超過以往十幾年總和。通過努力在制度上補短板，監(jiān)管工作進一步納入法制化軌道。2017年以來，共發(fā)布實施209項銀行業(yè)保險業(yè)監(jiān)管規(guī)章和規(guī)范性文件。金融機構(gòu)重速度輕質(zhì)量的發(fā)展理念和經(jīng)營模式在很大程度上得到糾正。

普惠型小微企業(yè)貸款年均增速23.2%

2017年至2019年，人民幣貸款增加46萬億元。其中，基礎(chǔ)設(shè)施、保障性安居工程、制造業(yè)貸款分別增加8萬億元、3.3萬億元和1.6萬億元?？蒲屑夹g(shù)、信息軟件、生態(tài)環(huán)保貸款年均增速分別達31.2%、20.8%和19.5%，顯著高于同期貸款平均增速。小微企業(yè)融資總體實現(xiàn)“量增、面擴、價降”，普惠型小微企業(yè)貸款年均增速23.2%。貧困地區(qū)基礎(chǔ)金融服務(wù)覆蓋率接近99%。2019年大病保險覆蓋11億多城鄉(xiāng)居民，農(nóng)業(yè)保險風(fēng)險保障金額超過3.8萬億元。保險賠款成為各種自然災(zāi)害后恢復(fù)重建的重要資金來源。

文章指出，今后一段時期，我國經(jīng)濟供需兩端、國內(nèi)外兩個市場同時承壓，金融體系勢必遇到很大困難。

為遏制衰退，經(jīng)濟活動急劇收縮時，金融活動反而必須擴大。原來的調(diào)控目標(biāo)是廣義貨幣與社會融資規(guī)模增速略高于名義GDP增速，今年上半年高出10多個百分點。預(yù)計今年總體杠桿率和分部門杠桿率都會出現(xiàn)較大反彈，金融機構(gòu)的壞賬可能大幅增加。2019年銀行業(yè)新形成2.7萬億元不良貸款，出現(xiàn)疫情“黑天鵝”后，資產(chǎn)質(zhì)量加倍劣變不可避免。由于金融財務(wù)反應(yīng)存在時滯，目前的資產(chǎn)分類尚未準(zhǔn)確反映真實風(fēng)險，銀行即期賬面利潤具有較大虛增成分，這種情況不會持久，不良資產(chǎn)將陸續(xù)暴露。

文章稱，堅決整治不法金融集團和非法金融活動，有序推進資產(chǎn)清理、追贓挽損、風(fēng)險隔離。保護合法收入，取締非法收入，依法處理惡意操控金融機構(gòu)的問題股東。依法接管包商銀行，在充分保護存款人利益的同時，打破剛性兌付，促進信用分層，嚴肅市場紀律。依法處置安邦集團、華信集團等嚴重違法違規(guī)企業(yè)，及時重組、重整和破產(chǎn)清算數(shù)家涉嫌違規(guī)辦理金融業(yè)務(wù)的控股公司。推動高風(fēng)險中小銀行和信托公司“一企一策”進行改革重組和風(fēng)險處置。一批官商勾結(jié)、利益輸送、違法侵占的腐敗分子被繩之以法，其中一部分就是“監(jiān)守自盜”的金融管理部門工作人員。

金融資源可能向高風(fēng)險領(lǐng)域集中

“為應(yīng)對疫情所采取的一系列宏觀對沖政策十分必要，執(zhí)行中如遇新的異常情況還可能進一步加大力度。但也不能不看到，在資金面寬松背景下，企業(yè)、居民、政府都可能增加債務(wù)。利率下行一致性預(yù)期強化后，有可能助長杠桿交易和投機行為，催生新一輪資產(chǎn)泡沫。” 郭樹清在文章中指出，一些地方的房地產(chǎn)價格開始反彈，金融資源有可能再次向高風(fēng)險領(lǐng)域集中。信用較差的借款人可能借延期還款等優(yōu)惠政策惡意逃廢債務(wù)，結(jié)構(gòu)復(fù)雜的高風(fēng)險影子銀行也容易卷土重來。

對于其他國家實行的無限量化寬松政策，郭樹清認為，短期看，這一做法有利于穩(wěn)定經(jīng)濟與金融，但是中長期效果則存在很大不確定性。世界上沒有免費的午餐，天下也沒有不散的筵席。在以美元為主導(dǎo)的國際貨幣體系中，當(dāng)前美國這種前所未有的無限量化寬松政策，實際上也消耗著美元的信用，侵蝕著全球金融穩(wěn)定的基礎(chǔ)，會產(chǎn)生難以想象的負面影響。新興經(jīng)濟體可能面臨輸入性通脹、外幣資產(chǎn)縮水、匯率和資本市場震蕩等多重壓力。更嚴重的是，世界可能再次走到全球金融危機的邊緣。

他還指出，近些年迅速發(fā)展的金融科技，既為我們帶來許多機遇，也帶來很大挑戰(zhàn)。我國金融科技在部分領(lǐng)域位居世界前列，在風(fēng)險防控方面沒有現(xiàn)成經(jīng)驗可以借鑒。由于大數(shù)據(jù)、云計算、人工智能等高新技術(shù)廣泛應(yīng)用，傳統(tǒng)金融風(fēng)險的表現(xiàn)形式、傳染路徑發(fā)生深刻改變，數(shù)據(jù)安全等非傳統(tǒng)風(fēng)險日益突出。這些風(fēng)險具有較強的突發(fā)性、隱蔽性和破壞力，不能不引起我們高度警惕。

“保本高收益”就是金融詐騙

面對復(fù)雜嚴峻的經(jīng)濟形勢，郭樹清表示，既要“穩(wěn)定大局、統(tǒng)籌協(xié)調(diào)”，進一步提升金融服務(wù)質(zhì)效，推動經(jīng)濟發(fā)展盡快步入正常軌道;又要“分類施策、精準(zhǔn)拆彈”，有序處置重點領(lǐng)域突出風(fēng)險，實現(xiàn)穩(wěn)增長和防風(fēng)險長期均衡。

文章提出，要防止高風(fēng)險影子銀行反彈回潮。目前，影子銀行經(jīng)過不懈治理，風(fēng)險得到一定程度控制，但生存的土壤尚未完全鏟除，稍一放松監(jiān)管，極可能全面回潮，導(dǎo)致前功盡棄。要保持戰(zhàn)略定力，對高風(fēng)險業(yè)務(wù)保持高壓態(tài)勢。突出簡單、透明原則，規(guī)范交叉金融產(chǎn)品，做到公募產(chǎn)品與私募產(chǎn)品邊界清晰，表內(nèi)業(yè)務(wù)與表外業(yè)務(wù)風(fēng)險隔離，委托業(yè)務(wù)與自營業(yè)務(wù)分賬經(jīng)營，儲蓄產(chǎn)品和投資產(chǎn)品涇渭分明。努力實現(xiàn)股票市場、債券市場、信貸市場與貨幣市場職責(zé)清晰、分工有序。同時，持續(xù)整治互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險，嚴厲打擊非法集資等違法違規(guī)金融活動。

同時要切實加強金融消費者教育和保護。加強金融知識普及，讓城鄉(xiāng)居民都懂得，投資是有風(fēng)險的，世界上沒有高回報低風(fēng)險的金融產(chǎn)品，更沒有所謂“穩(wěn)賺不賠”的理財項目，宣揚“保本高收益”就是金融詐騙。機構(gòu)和個人投資者都要樹立價值投資、理性投資和風(fēng)險防范意識。弘揚契約精神，強化法治意識，堅持依法辦事，提高違法成本。簡化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，嚴格客戶分層，如實通報風(fēng)險。強化信息披露，提高市場透明度。加快社會信用體系建設(shè)，進一步健全失信聯(lián)合懲戒機制，及時糾正誤導(dǎo)金融消費者的各種違法違規(guī)行為。